اهرم و مارجین: حساب دقیقاً کجا بسته می‌شود

اهرم پول قرض‌گرفته نیست؛ اجازه‌ای است برای باز کردن پوزیشنی بزرگ‌تر از موجودی شما. تفاوت این دو تعریف در عمل خودش را آنجا نشان می‌دهد که حساب بسته می‌شود: نه وقتی پیش‌بینی اشتباه است، بلکه وقتی سطح مارجین از حد مشخصی پایین‌تر می‌رود.

سه عددی که باید بشناسید

• مارجین لازم = حجم پوزیشن ÷ اهرم. این مبلغ بلوکه می‌شود، خرج نمی‌شود.
• سرمایه (Equity) = موجودی ± سود و زیان شناور. این عدد لحظه‌به‌لحظه تغییر می‌کند.
• سطح مارجین = (سرمایه ÷ مارجین لازم) × ۱۰۰. همین درصد است که پلتفرم برای هشدار و بستن اجباری نگاه می‌کند.

در بیشتر کارگزاری‌ها هشدار مارجین حدود ۱۰۰ درصد و بستن اجباری (استاپ‌اوت) بین ۲۰ تا ۵۰ درصد است. این اعداد در مشخصات حساب شما نوشته شده‌اند و بین شرکت‌ها فرق می‌کنند.

یک حساب واقعی، قدم به قدم

حساب ۱٬۰۰۰ دلاری، اهرم ۱:۱۰۰، یک پوزیشن ۰٫۵ لاتی روی EUR/USD. اندازه‌ی قرارداد ۱۰۰٬۰۰۰ واحد است.

صد پیپ روی EUR/USD یک حرکت خارق‌العاده نیست؛ در یک روز پرخبر کاملاً عادی است. یعنی این حساب با یک پوزیشن معمولی، تنها یک روز معمولی با هشدار مارجین فاصله دارد.

اهرم بالا حساب را نمی‌کُشد. حجم بزرگی که اهرم بالا اجازه‌اش را می‌دهد این کار را می‌کند.

همان حساب با حجم یک‌پنجم

حالا همان ۱٬۰۰۰ دلار و همان اهرم ۱:۱۰۰، اما حجم ۰٫۱ لات:

• مارجین لازم: ۱۰۰ دلار — یعنی ۹۰۰ دلار مارجین آزاد.
• ارزش هر پیپ: ۱ دلار.
• فاصله تا استاپ‌اوت ۵۰٪: حدود ۹۵۰ پیپ.

اهرم تغییر نکرده است. تنها چیزی که تغییر کرده حجم است، و همین باعث می‌شود همان حساب از «یک روز بد تا نابودی» به «عملاً غیرقابل‌انفجار» برسد. به همین دلیل بحث درباره‌ی اینکه اهرم ۱:۵۰۰ خطرناک‌تر از ۱:۳۰ است یا نه، بحث اشتباهی است؛ متغیر تصمیم شما حجم است، نه اهرم.

در قراردادهای دائمی رمزارز

منطق یکی است اما دو تفاوت مهم دارد. اول اینکه بازار هرگز بسته نمی‌شود، پس فرصتی برای «صبح تصمیم می‌گیرم» وجود ندارد. دوم اینکه در حالت مارجین ایزوله فقط وثیقه‌ی همان پوزیشن از بین می‌رود، اما در حالت کراس، کل موجودی حساب پشت پوزیشن است. انتخاب بین این دو، پیش از باز کردن معامله انجام می‌شود و بعداً معمولاً دیر است.

• قیمت انحلال را پیش از ورود ببینید. هر پلتفرمی این عدد را قبل از تأیید سفارش نشان می‌دهد.
• فاندینگ را حساب کنید. در پوزیشن چندروزه، این هزینه با کارمزد معامله برابری می‌کند.
• افزودن وثیقه راه‌حل نیست. اگر تنها راه زنده ماندن پوزیشن، پول تازه است، اندازه‌ی پوزیشن از ابتدا اشتباه بوده.

مانده‌ی منفی

در بازارهای پرشتاب ممکن است پلتفرم نتواند پوزیشن را در قیمت استاپ‌اوت ببندد و حساب زیر صفر برود. اینکه این مبلغ از شما مطالبه شود یا بخشیده شود، به قوانین حوزه‌ی قضایی و سیاست آن شرکت بستگی دارد. پیش از افتتاح حساب، عبارت «حفاظت از مانده‌ی منفی» را در مستندات جست‌وجو کنید؛ اگر پیدا نشد، فرض را بر نبودنش بگذارید.

چه چیزی را بنویسید

1. حداکثر تعداد پوزیشن باز هم‌زمان.
2. حداکثر درصدی از سرمایه که اجازه دارد به‌عنوان مارجین بلوکه شود — عدد ۳۰ درصد شروع منطقی است.
3. سطح استاپ‌اوت کارگزاری شما، به‌صورت عدد، نه حدس.
4. فاصله‌ی پیپی تا استاپ‌اوت در حجمی که معمولاً می‌گیرید.

اگر مورد چهارم از دامنه‌ی نوسان معمول روزانه‌ی آن نماد کوچک‌تر است، حجم شما زیاد است — هر قدر هم که تحلیل درست باشد. برای محاسبه‌ی حجم صفحه‌ی تعیین حجم معامله و برای هزینه‌ها مطلب اسپرد، کارمزد و اسلیپیج را ببینید.